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FutureMoney合伙人李哲:流动性是金融市场的灵魂

所在版块: 业内新闻 2018-12-07 22:42 [复制链接] 查看: 8|回复: 0

12月7日,【金色相对论专场】之“数字资产量化交易,成熟市场的标志?”线上访谈直播精彩来袭。有人说量化交易是熊市生存法则,也有人说量化交易是成熟市场的标志。对此,金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬12月7日晚19:00—21:00线上访谈十位数字资产量化大佬,为您打开量化投资的“黑箱”。

FutureMoney合伙人李哲参与了本次【金色相对论专场】之“数字资产量化交易,成熟市场的标志?”线上访谈直播并提出了众多精彩观点:

1、失去了流动性的市场,本质上是对金融市场最大的伤害。

2、在我们看来,USDT已经是金本位了。

3、在当前的形势下,量化交易更能发挥它不受个人情绪控制,因而做出理性判断的优势。对于长期看好区块链,看好数字货币的持币者,仍然是最具竞争力的投资方式之一。

进入金色相对论线上访谈环节,金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬向李哲发问:“量化交易被誉为财富的收割机,但也有声音指出,现在闭着眼睛就能赚钱的时代已经过去。而您认为数字货币量化交易还会出现爆发式增长吗?需要哪些条件?”

李哲表示,2018年是非常妖孽的一年。

全球的资产价格,几乎都在下跌。房价、美股、大A和港股,当然,币圈是最惨的。很多空气币基本归。造成的直接后果就是真实的交易量下降,倒逼全球量化总的策略容量收缩。大的交易所适度刷量,小的交易所更基本上都是刷出来的量。失去了流动性的市场,本质上是对金融市场最大的伤害。

至于还能否有爆发式的增长,李哲表示,这要看区块链行业本身的未来。“我非常信任中本聪,是一个坚定的区块链信仰者。区块链技术,有它应用的价值。不过目前很多底层技术层面的项目,可能要花2-3年才能真正落地。”

李哲分析,牛市的来临,一般来说,需要两个大的条件。一个是基本面,这也是去年ETH的基本面的重大突破带来的。另一个条件,是资金面,流动性是金融市场的灵魂。

此外,负责过股票多头、量化,指数基金的投资和策略开发的李哲在谈到现在有币本位和金本位之分量化交易时表示,目前Future Money采用的仍是币本位,主要包括BTC、ETH、USDT。

“其实在我们看来,USDT已经是金本位了。”他补充到。

那么,在这漫漫熊市当中,数字资产整体市场较为低靡的情况下,量化交易的机会在哪里?李哲表示,之前Future Money有进行过测算,判断目前国内真实的量化交易团队是50—70家,大概有10—15亿的体量,并且这个数字在之前的一段时间一直稳固增长。同时,目前市场上依然可以看到收益的,量化交易也算其中仅有的几个之一,那么说明量化必然有它的优势。

其实对于量化,量化机构只关心资产,资产本身价格有波动,其中有很多散户在交易,存在标的,有波动和波动率的存在就可以赚取价差,可以赚取波动所带来的高抛低吸的收益。

诚然,整体数字货币市场低靡会导致交易不活跃,意味着金融市场流动性的缺失,数字货币市场交易额下降,倒逼整体量化交易体量缩减。但其实量化收益分两部分,一部分是Alpha收益,一部分是beta收益,Alpha收益无论牛熊,优秀的团队都可以做出可观的收益,只要根据行情和周期,在使用多策略的情况下,及时并灵活的调整策略的仓位和配比,是依然可以做出稳健的成绩的。况且,在当前的形势下,量化交易更能发挥它不受个人情绪控制,因而做出理性判断的优势,对于长期看好区块链,看好数字货币的持币者,仍然是最具有竞争力的投资方式之一。

对于加密货币剧烈的价格波动,对于量化交易而言,究竟是好还是坏,李哲表示这个问题其实没有肯定的答案。

李哲分析,其原因在于在量化交易中不同策略对波动率的喜好程度是不同的。但总体来说,高波动其实对大多数量化策略是有好处的,因为高波动的同时,大概率伴随着高交易量,多头与空头分歧严重,流动性充足的时候,也是量化最好施展拳脚的时候。只要有波动,就会有套利或者趋势跟踪的机会。例如期现套利与跨期套利,在高波动率的时候,期货现货之间的基差也会增大,为套利者创造套利空间。

“其实数字货币量化与在股票市场,无论是A股、港股、美股都有相同的策略,我们只是把它当成不同的标的来进行交易而已。”李哲表示,“用户既可以做期货与现货的套利,也可以进行期货与期货的套利,然后也会有一些三角套利、统计套利、T0日内交易。或者做多波动率的一个策略,当有单边趋势行情来的时候,可以在这个单边行情市场上暴露一定的敞口进行交易。”


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